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【资讯】沙黾农央行一旦宣布降息或降准A股必然暴涨

发布时间:2020-10-17 01:14:49 阅读: 来源:尼龙颗粒厂家

沙黾农:央行一旦宣布降息或降准 A股必然暴涨

降准、降息更加成为A股的“稳定器”。因此,如果一旦宣布降息或降准,A股必然暴涨。从某种意义上来说,“A股涨不涨,不看肖钢看周行长。”

1、道指涨110点  道琼斯工业平均指数上涨109.67点,收于15,179.85点,涨幅为0.73%;纳斯达克综合指数上涨28.58点,收于3,452.13点,涨幅为0.83%;标准普尔500指数上涨12.32点,收于1,639.05点,涨幅为0.76%。  黄金期货下跌4.50美元,报收于每盎司1383.10美元,跌幅为0.3%。油价微幅下跌8美分,报97.77美元。  (沙:本周二、周三美联储召开为期两天的联邦公开市场委员会会议,美联储主席本-伯南克周三会议结束之后举行新闻发布会。预计经济状况好转会使得美联储可以逐步退出刺激政策,美联储短期内也不至于会加息。)  2、再增四大行申购ETF 汇金输血力度空前   汇金13日、14日增持情况——  工商银行 1932.14万股  农业银行 4293.49万股  中国银行 1846.59万股  建设银行 2449.04万股  光大银行 2204.62万股  新华保险 206.05万股  昨日,工、农、中、建四大行集体公告,汇金公司13日起再次启动了增持计划。这已经是汇金第五轮增持国有商业银行。本轮增持最大亮点在于汇金扩大了增持标的,在四大行基础上,不仅新纳入了光大银行和新华保险,而且多位基金人士表示,汇金还申购了数十亿元的ETF.  因此,此次汇金为二级市场“输血”将创近五轮以来的新高。业内人士表示,汇金超预期增持传递的维稳意图十分明显,但能否延续此前几轮的效果仍需检验。  汇金此次向资本市场总“输血”超过4.5亿元。加上此前汇金集中申购了数十亿元的ETF产品,此轮汇金为二级市场输血力度可谓“空前”,其传递的政策信号亦是明显。  值得一提的是,四大行近期都将启动2012年度利润分配的股权登记,因此汇金此轮增持可谓一箭双雕。不但提振市场信心,而且短时间内将获得巨额分红,从这个意义考虑,汇金此次的增持可谓“算好”时间点。  确实,汇金的屡次出手均发生在大盘孱弱之时,出手后对资本市场均有一定提振作用。历数汇金此前进行的四轮增持,2008年9月首次宣布增持银行股后,结合印花税单边征收的利好消息,次日沪指暴涨9.46%;2009年10月宣布第二轮增持,次日沪指大涨4.76%;2011年10月第三次增持令银行股收出中阳线;去年10月第四轮增持之后一段期间,A股市场走出了一轮明显的升势,银行股区间涨幅达到20%。  汇金第五轮增持效果尚待市场检验。最近的两个交易日,四大行对汇金增持的反应不一。其中工行和中行的表现积极,两个交易日累计涨幅可观,但是农行和建行17日股价分别下跌1.48%和1.28%。  (沙:汇金增持银行股还显得小气,手笔并不大;但,虽然上周只有两个交易日,而ETF净申购规模却超过48亿份,创下今年以来的最大单周净申购;这,值得关注。  深成指在近10来个交易日内已经跌去1000多个点,希望中央汇金公司也增持深成指中的权重股,最起码让深成指止跌。)  3、4只RQFII-ETF半月被净赎回20亿元  资讯统计显示,南方基金旗下香港子公司南方东英在香港上市交易的人民币A股交易型开放式指数基金(ETF)南方A50ETF在上周五遭遇较大赎回,规模由6月13日的22.605亿基金单位缩水到6月14日的21.805亿基金单位,单日净赎回达8000万基金单位,按照上周五南方A50ETF成交均价计算,该基金单日资金净流出达6.07亿元,创该基金上市以来单日赎回和资金流出之最。这样,自6月份以来,这只人民币境外合格机构投资者(RQFII)基金累计被赎回8750万基金单位,折合资金规模达6.87亿元。  实际上,除南方A50ETF之外,其余3只RQFII-ETF全部出现了净赎回势头。截至6月14日,华夏沪深300ETF、易方达中证100ETF和嘉实明晟A股ETF规模分别较5月底减少1260万、3940万和1120万基金单位,折合资金分别出现3.1亿、9.12亿和0.95亿元净流出。  今年以来,这4只ETF基金经历了不同的命运,其中南方50ETF在前4个月规模一直保持稳定,在5月份投资额度增加后,甚至还出现2.335亿基金单位的规模增长,但6月份以来份额开始缩水。规模仅次于南方50ETF的华夏沪深300ETF则在4月份开始进入净赎回状态,4月份和5月份规模分别缩水1290万和1710万基金单位,二季度以来累计赎回4260万基金单位,缩水比例达7.53%。  4只ETF中,以易方达中证100ETF赎回最为严重,该基金去年底规模为4.326亿基金单位,到6月14日只剩下1.59亿,缩水比例达63.24%。该基金除了在1月份出现净申购之外,其余月份全部呈现净赎回。  嘉实明晟A股ETF在多数月份呈现了净赎回态势。该基金截至上周五的总规模为1.864亿基金单位,比去年底的2.76亿基金单位随水比例也达到32.46%。  受A股大盘表现不佳影响,这些ETF在今年以来均出现了显著下跌,截至昨日,人民币计价交易的华夏沪深300ETF、南方A50ETF、易方达中证100ETF和嘉实明晟A股ETF交易价格分别下跌5.38%,11.86%、7.25%和3.18%。伴随价格走低,这些ETF纷纷呈现折价交易,截至上周五,这4只ETF折价率分别为0.25%、0.49%、0.91%和0.73%。  (沙:看了这条正道消息,对汇金申购了数十亿元的ETF就不难理解其中原因了。)  4、华泰300ETF现天量融券卖出资金或流向非两融标的题材股  上交所公开交易信息显示,华泰300ETF昨日现天量融券卖出,融券卖出量超过当天该标的成交总量的50%。券商人士指出,天量300ETF融券卖出往往是两融交易者融资手段,通过这种方式交易者可获得券商融资购买非两融标的个股。这一现象反映出信用交易市场投资者短期内对大盘蓝筹股缺乏兴趣,更看好小盘题材股。  (沙:越来越多的投资者已经认识到,在不彻底改变股指期货清一色以做空来套期保值的背景下,还是回避与股指期货、融券的“标的股”为妥。)  5、股指期货难撼空头格局  周一,期指再度收阴。IF1306合约跌4.2点,跌幅0.17%。从期现价差看,收盘时IF1306合约贴水近8点,显示市场情绪较谨慎,做多动能不足。从持仓排名看,IF1306合约多空双方大幅减仓,综合看,多方离场幅度较大,期指三合约净空持仓超1.7万手,净空单仍处高位,显示空头格局明显。专家表示,期指目前上方压力重重,下方缺乏明显技术支撑,在缺乏明显利多的情况下,短期或维持低位震荡态势。  (沙:股指期货已经沦为“做空俱乐部”、“空军桑拿会所”。在股指期货交易所门前应该打上广告,广告上书写两个大字:“指压”。)  6、下半年钱荒格局难改 A股翻身仗不容乐观   为何市场资金水位突然下降?A股何时能回暖?这已经成为投资者迫切求解的问题。业内人士认为,日前热钱大幅撤离新兴市场,中国资本市场也未能幸免。在大盘低迷的同时,银行间市场资金价格持续上扬。此外,虽然最新公布的多项经济数据低于预期,但政府提高了对经济增速放缓的容忍度,转而更加关注对金融风险的控制,货币政策调整更为谨慎。目前来看,钱荒格局存在常态化迹象,近期A股反弹动能可能受到抑制。  机构认为,趋势反转的唯一期望是等待政策和改革信号。  (沙:降准、降息更加成为A股的“稳定器”。因此,如果一旦宣布降息或降准,A股必然暴涨。从某种意义上来说,“A股涨不涨,不看肖钢看周行长。”)  7、证监会5月新批5家QFII资格  昨日,中国证监会发布的最新合格境外机构投资者(QFII)名录显示,今年5月份,证监会新批准5家QFII资格,至此QFII家数增至225家。  根据国家外汇管理局公布的最新合格境外机构投资者(QFII)投资额度审批进度显示,截至5月底,共有202家机构获得425.63亿美元额度。  (沙:这2000多个亿人民币的OFII已经基本满仓。已经赚得盆满钵满。)  8、创业板特立独行创27个月以来新高  进入6月份以来,上证综指和深成指分别下跌了6.28%和9.22%,而创业板指数继月线6连阳之后,昨日盘中创出1091.91点的27个月新高。  (沙:每一次新的行情都会产生新的投资理念,每一次新的行情都会产生新的投资潮流,每一次新的行情都会产生新的领涨概念,每一次新的行情都会产生新的做多标的,每一次新的行情都会使绝大多数人踏空。  今年涨幅超一流、甚至荣获环球之冠的中国A股创业板使很多资深经济学家、大牌股评家、走红博主陷入尴尬,他们僵化的惯性思维在不断误导市场;可以预计,随着创业板的坚强走高、并在不远的将来创出历史新高,市场将淘汰一部分“留长辫的男人”和“裹小脚的女人”。  其实,只要想一想在习奥会中谈论的最主要内容是美国应放开对中国高科技出口、网络战,只要想一想“斯诺登棱镜门”为什么轰动整个世界,就应该明白2013年乃至今后若干年中国证券市场的主题投资应该是什么了。)  老沙的感觉  ——深成指在近10来个交易日内已经跌去1000多个点,希望中央汇金公司也增持深成指中的权重股,最起码让深成指止跌。  ——股指期货已经沦为“做空俱乐部”、“空军桑拿会所”。在股指期货交易所门前应该打上广告,广告上书写两个大字:“指压”。  ——“A股涨不涨,不看肖钢看周行长。”  ——这2000多个亿人民币的OFII已经基本满仓。已经赚得盆满钵满。  ——可以预计,随着创业板的坚强走高、并在不远的将来创出历史新高,市场将淘汰一部分“留长辫的男人”和“裹小脚的女人”。  沙黾农,媒体人,先后创办并总编《大江南证券》 、 《证券大参考》 、《证券大智慧》 、 《股市早8点》四张证券报,现任新华社重点报刊《现代快报》副总编辑,南京大学金陵学院新传媒系客座教授。  各国央行开启降息潮>>>>>  波兰央行宣布降息25个基点至2.75%  韩国央行宣布降息25个基点至2.50%  澳央行宣布降息称澳元汇率强势对本国不利  印度央行宣布降息25个基点被指难有进一步宽松空间  欧洲中央银行宣布降息25基点至0.5%

5月国内52亿美元热钱出逃 中国崩盘论甚嚣尘上  7.6%?7.4%?甚至低于7%?国际投行给转型中的内地经济投下了不信任票。与此同时,从5月22日到6月12日,EPFR数据库显示,52亿美元在短短一个月内流出内地和香港股市,创下2008年金融海啸以来的最高纪录。  中国经济5月令人失望的经济数据,使投资气氛急转直下。出口微增1%,社会融资总量降至1.2万亿元。  摩根士丹利等投行先后调低中国经济增长预测。大摩预测内地经济全年增长7.6%,远低于早前预测的8.2%。瑞银和RBS将预测值调低到7.5%,巴克莱大胆预测全年GDP增速仅7.4%,是23年来的新低;野村张智威更警告,下半年经济增速有三成几率低于7%。“中国崩盘论”甚嚣尘上。  悲观气氛下,热钱加速流走。有投行人士形容:“大中华区正经历金融海啸以来最大规模的资金出逃潮,速度之快近五年来少见。中国政府的低增长容忍给欧美热钱流出借口,资本市场不会坐等经济转型的承诺。”  外围市场,美联储退市预期和日元套利平仓活动导致资金持续流出新兴市场;除日本外,欧美股票和债券市场同样单周录得过百亿美元流出。统计显示,共计有257.5亿美元流入货币市场基金,避险情绪主导资金流向。  资金大挪移  国际资金监测机构EPFR的统计显示,截止6月12日的过去1个月内,累计有36.91亿美元和14.97亿美元分别流出中国内地(沪深股市+红筹股+H股)和香港股票基金。其中,5月30日至6月5日单周就有14.76亿美元资金流出中国股票基金,上一次出现如此大的净流出还要追溯至2011年2月。香港金管局6月19日结算的银行体系结余是1638亿港元,相比年初高峰的2558亿港元缩水36%。  建银国际首席经济学家刘红哿接受本报专访时说:“中国资本市场面临内忧外患。国内,银行间流动性紧张,SHIBOR平均利率超过6%,央行”不作为“打压市场信心。境外,大行看空经济基本面,美联储退市预期加剧全球范围内的流动性收缩。”  翻阅EPFR数据库,除日本股市录得2.72亿美元流入外,最近一周全球股债市场全部为净流出。6月6日至6月12日,新加坡、印尼、马来西亚、泰国等东南亚市场共计出现11.49亿美元大幅流出股票和债券基金。欧美市场,2周内有多达188.88亿美元流出美债,22.87亿美元流出美股。  “资金流出东南亚的时间与日本股灾吻合,因日元是仅次于美元的第二大融资货币,日元套利平仓交易导致基金被迫调整资产与负债结构,抛售东南亚资产。QE退市预期下,美债息率上升,价格下跌,资金出逃。” 刘红哿透露,资金流出股债基金,转向风险更小的货币基金市场,过去7天内已有近80亿美元流入货币基金。  来自iMoneynet的数据显示,自5-23日本股灾后,1个月内累计已有185.79亿美元流入货币基金。众所周知,货币基金主要投资于商业票据、国债和同业存款等短期工具,流动性高,是天然的避风港。  金融创新背离实体经济?  作为最消积的预测,野村证券首席中国经济学家张智威在6月14日的报告中指出,紧缩的流动性和来自政府“极小”的支持力度,都会增加下半年中国经济下行的风险。据测算,野村料中国经济下半年增速有30%的可能性回落至7%以下。  大摩经济学家乔虹直言看不到经济加速的动力,她说:“工业品出产价格(PPI)不断下降,通缩的预期弥漫在各行各业中。加上谨慎的政策刺激,下半年环比增速很可能陷于停滞。”  与此同时,中国银行业金融机构5月新增外汇占款仅669亿元,较4月份的2944亿元大幅下滑77.3%;显示热钱流入的速度放缓,外资投行唱空中国经济或加速资本外流。  “二季度末,大量理财产品行将到期,银行需积蓄流动性发行新产品;最近外汇存款下降和针对债券回购的监管风暴导致短期资金面紧张,流动性方面惜售情绪浓厚。”摩根大通中国首席经济学家朱海斌分析说:“疲弱的经济数据无法支撑人民币持续升值,预计在未来1至2个月内,人民币汇率将逆转为贬值预期,配合每日交易波幅的扩大,资本会从三季度起出现净流出。”  他认为,新政府可承受7-8%的较低增速。当前中国经济最大的不确定性在于新增的社会融资总量无法刺激实体经济增长,投资效率偏低。  银监会主席尚福林6月17日在公开场合表态:“要注意防范不符合实体经济真实需求的”金融创新“,防止资金自我循环并监管套利行为,确保信贷资金流入实体经济。”(21世纪经济报道)

资金推动式上涨难持续  2013年的A股市场,呈现了超乎寻常的结构市特点。截至6月17日,创业板指数累计上涨50%,同期沪深300指数和上证综指都下跌了近5%。A股市场出现了冰火两重天的局面:一面是创业板的牛市行情 ,另一面则是主板和蓝筹指数的持续走弱。  在判断创业板走势之前,我们首先需要理清创业板上涨的逻辑。这里有两层逻辑:共涨和分化。去年12月市场触底之后,创业板和主板都出现了流动性推动的上涨,这种共涨持续到今年3月初。而3月之后,两者开始出现分化,刺激政策预期的破灭和政策对经济增长底线降低的态度,成为了压垮周期股的最后一根稻草。进入4月之后,创业板的涨势不断强化,屡屡创出新高。期间虽有海外风险暴露、监管层行政干预等不利因素,亦无碍创业板指数的一次次走高。  如果结合外部来看,创业板指数和日经指数有着相当好的同步性。其背后的逻辑在于,两者都受全球风险偏好上升和流动性泛滥推动。日本自去年4季度开始史无前例的大规模量化宽松计划,大量供给零利率、同时存在贬值预期的日元。随着美国的复苏和地产价格的回升,日元已经成为最主要的套息货币,同时人民币也是高息、币值预期稳定的货币,美元-人民币的套息交易已经转为了日元-人民币的套息交易。  从本质上来说,本轮创业板的行情还是流动性推动的,外因是海外经济体的量化宽松,大量廉价的资金涌入中国,进行套汇套利活动,推高资产价格;内因是IPO暂停后股市供需关系改善。同时,创业板本身的特性强化了这种上涨。创业板指数的行业集中度非常高,五个权重最高的行业包括信息服务、机械、医药、电子、公用事业,其权重分别为23.48%、20.68%、15.5%、8.8%、6.3%,前五大行业权重达到75%,前十大行业权重达到92.4%,而权重超过2%的行业仅有9个。此外,创业板指数权重股的集中度也非常高,前五大权重股的集中度为17%,前十大权重股的集中度为27%。这种情况下,创业板的龙头板块和个股稍有表现,就很容易带动指数出现明显上涨,反过来又会对其他板块和个股情绪形成传导,从而形成一种自我强化式的上涨。  本轮创业板行情中,最为空方诟病的两点是业绩和减持。一季报显示,355家创业板公司一季度盈利49.2亿元,同比下降了1.6%,较去年-8.5%的盈利增速小幅回升,但仍然低于主板的10.8%和非金融企业5.2%的盈利增速。盈利能力方面,创业板滚动一年ROE为7.1%,大幅低于非金融企业9.2%的ROE.2013年以来,355家创业板上市公司中,已有205家出现了关键股东持股变化,净减持金额已高达146亿元,而去年同期仅为35亿元,同比增长317%。就占比来看,截至6月17日创业板减持金额占全部减持金额的占比为24%,去年同期为12%,增加近一倍。  我们不排除部分资质优秀的创业板个股成为长期牛股,但就板块整体来看,因流动性推动而不是盈利提升带来的牛市,其基础并不坚实。全球风险偏好的一丝风吹草动,都极有可能成为创业板调整的导火索。基于A股市场大盘蓝筹受基本面压制的情况短期无法改变,创业板超额收益的回落需要等待催化剂的出现,包括经济超预期的向上或向下,股票供给方面则要看IPO开闸带来中小市值个股供给的增加。同时,资金面的松紧也将直接关系到股市的估值,6月底将是季末资金惯性紧张之时,如果创业板的热点效应开始减退,银行间资金价格会吸引一部分避险资金参与回购交易,对股市的估值和资金抱团取暖的创业板将产生巨大压力。(中国证券报)

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